炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　来源：北京商报　　空调行业一头撞进“存量做精”的竞争旋涡，铜价疯涨与价格战的硝烟，把企业的选择推至台前。1月5日，格力电器通过官方渠道回答市场咨询，明确表态“品牌家用空调不涨价”“暂无‘铝代铜’相关计划”。逆周期的选择，在2025年的行业变局中尤为突出——据嘉世咨询2025年空调类目报告，当前行业已从增量扩张转向存量换新，2024年国内更新需求占比已超60%；成本端的压力更直观：空调成本中铜占比达15%—20%，2025年底铜价突破9万元/吨、年内涨幅超35%，铜铝价格比已达3.9∶1，“铝代铜”的降本诱惑让不少企业心动。　　成本与市场的拉扯，是格力这一逆周期选择的底色——从铜价飞涨的成本冲击，到行业价格与价值的博弈，存量市场里的攻守战，亦是空调行业的新转向。　　“贵”金属　　空调行业的成本压力，正被铜价长期走势持续放大。　　据万得指数，过去一年时间里铜指数累计收益率达92.13%，材料价格的大幅跳涨让空调行业的成本压力从短期波动变为长期挑战。　　国金证券研报进一步指出，铜已迈入长期偏紧的新阶段：供给端受老矿衰减、复产不及预期等约束，2026年全球铜矿供给或呈现零增长甚至负增长；需求端却因AI算力扩张、电网投资提速等持续抬升，2026年全球铜供需缺口保守预计约83万吨，铜价中枢有望显著上移——这意味着空调行业要面对的“铜贵”难题，短期内难有缓解空间。　　而在技术层面，看似能破局的“铝代铜”，短期内似乎未到成熟替代的地步——国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤告诉北京商报记者，目前铝代铜在空调换热器中的渗透率相对有限，仍处于技术导入阶段，短时间内难成行业主流路径，更多是铜价极端波动下的备选方向。并且，铝的电化学腐蚀风险比铜更高，面对高压冷媒时得通过增加壁厚来弥补强度不足，换热效率也不如铜，这些短板都需要额外成本去弥补，反而会抵消材料本身的降本空间，加上整机企业不愿承担长期质保的潜在风险，“铝代铜”即便应用，或许也仍将更多适配于低成本机型，难以撼动铜在空调核心部件中的主流地位。　　不过，行业已经出现了相关技术探索的动向：美的、海尔、海信、TCL、小米、奥克斯等多家企业2025年末曾共同签署《空调铝强化应用研究工作组自律公约》，似乎有意尝试推进该技术的相关研究。　　存量中的分化　　空调行业的存量做精逻辑，正通过市场数据清晰显现。　　据奥维云网2025年全年累计数据，期内空调市场出现分化：线上渠道销额、销量同比分别增长9.48%、11.41%，线下渠道销额、销量同比下滑10.25%、8.14%。但一致的是，线上线下产品均价同步走低，线上均价为2688元，同比下降1.73%，线下均价4174元，同比下降3.05%。　　奥维云网大家电事业部副总经理杨超告诉北京商报记者，2025年空调行业为巩固市场份额、应对新入局者冲击，全面掀起价格竞争潮，最终推动市场线上线下产品均价同步走低。　　上海嘉世营销咨询报告进一步指出，空调“三分制造、七分安装”的半成品属性，让消费者决策从参数对比转向寻求安全可靠，也让该品类比其他家电更易沉淀品牌认知；而当前竞争格局里，头部品牌靠全产业链能力占据优势，新势力则通过生态、渠道实现差异化破局。两类玩家的角力，让市场走向更细分的二元结构。　　杨超告诉北京商报记者，2025年行业因对市场预期偏谨慎，头部参与者为抢夺份额并应对新势力而压低价格。不过到下半年，因利润承压，行业步调转向推动中高端产品，价格战节奏有所放缓。　　在此背景下，格力高调宣布不涨价、不换材料的选择，也许恰好能切中存量市场里部分消费者对品质及价格的期待——知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，品牌的明确公告，既锁定了价格敏感的换新群体，也强化了品牌的可靠标签，不失为存量竞争中头部企业的差异化突围路径。　　北京商报记者就相关问题尝试咨询格力电器方面，但截至发稿未能得到回复。　　承压的巨头　　在行业分化格局中，空调头部品牌的业绩压力逐步显现。　　据格力电器2025年三季度财报，公司前三季度实现营收1371.8亿元，同比下滑6.5%；归母净利润214.6亿元，同比下滑2.3%。其中Q2、Q3连续两个季度营收同比降幅超10%，归母净利润也同步下滑，整体业绩低于市场预期。　　银河证券研报指出，该公司当前正面临多重压力：一方面是市场性价比需求提升，需在保持高利润率的同时与对手竞争；另一方面，竞争对手推进的数字化改革，其影响不亚于此前的渠道扁平化调整。尽管品牌仍有溢价，净利润率在暖通领域处于领先，但市场份额已逐步下降；公司推出的性价比子品牌，在行业普遍多品牌运营的背景下，可发挥空间相对有限。　　这一压力也体现在品牌竞争格局中。奥维云网三季度数据显示，2025年三季度TOP1—3头部品牌因价格体系回归，市场份额环比二季度下降4.1个百分点；而TOP6—8品牌通过持续价格下探，承接了价格敏感型需求，份额小幅提升，行业竞争正从强者恒强转向多元分化。　　与此同时，竞争对手的动作正持续加剧市场挑战：研报提及，部分互联网品牌凭借性价比与生态联动实现空调销量快速增长，还通过延长质保、投产新工厂进一步强化竞争力；另有头部竞品在产业链一体化、数字化改革上进展显著，2025年三季度国内空调收入同比增长30%，增速远超行业；还有头部品牌转向中央空调、海外市场等赛道，拓展新增长空间。　　业绩的连续下滑、份额的现实波动，再加上对手的步步紧逼……以实际行动惠及消费者背后，格力此刻其实难言从容。　 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：高佳