信达证券近日发布电子行业：4月8日，智谱正式开源其最强模型GLM-5.1。代码能力方面，在SWE-BenchPro、Terminal-Bench2.0、NL2Repo这三个基准测试中，GLM-5.1取得全球模型第三、国产模型第一、开源模型第一。在考察模型设计能力的Design Arena上，GLM5.1排名第四。在文本能力维度，TextArena上GLM-5.1被评为排名第一的开源模型。以下为研究报告摘要：本期内容提要:本周电子细分行业大幅修复。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+4.74%）/消费电子（-4.59%）/元件（+11.53%）/光学光电子（+4.56%）/电子化学品Ⅱ（+15.88%）/其他电子Ⅱ（+1.11%）；本周涨跌幅分别为半导体（+10.49%）/消费电子（+10.64%）/元件（+14.27%）/光学光电子（+6.81%）/电子化学品Ⅱ（+7.55%）/其他电子Ⅱ（+13.50%）。本周北美重要个股出现分化。本周涨跌幅分别为英伟达（+6.34%）/亚马逊（+13.64%）/甲骨文（-5.66%）/谷歌A（+7.26%）/Meta（+9.64%）/微软（-0.69%）/超威半导体（+12.66%）/苹果（+1.78%）/特斯拉（-3.23%）/博通（+18.12%）/台积电（+9.31%）/美光科技（+14.84%）/英特尔（+23.82%）/迈威尔科技（+19.96%）。GLM-5.1在代码能力与工程化层面均实现显著提升。4月8日，智谱正式开源其最强模型GLM-5.1。代码能力方面，在SWE-BenchPro、Terminal-Bench2.0、NL2Repo这三个基准测试中，GLM-5.1取得全球模型第三、国产模型第一、开源模型第一。在考察模型设计能力的Design Arena上，GLM5.1排名第四。在文本能力维度，TextArena上GLM-5.1被评为排名第一的开源模型。HappyHorse出自阿里ATH创新事业部，登顶视频模型榜首。近期，匿名模型HappyHorse视频模型空降Artificial Analysis文生视频及图生视频（无音频）榜榜首，以更高的Elo分数超过Seedance2.0、可灵AI、GOOGLe Veo3Fast等视频模型，一举成为榜首。根据智东西，HappyHorse出自阿里ATH事业部。HappyHorse作为新一代多模态ai的代表，展示了国产AI在产品化与用户体验上的快速演进。其通过多模态交互与高自由度生成能力，将AI从工具属性进一步升级为具备“陪伴+创作”属性的交互入口，显著提升用户粘性与调用频次。我们认为，随着国产模型在代码能力和多模态多方面的提升，模型复杂度与调用量的同步提升，AI需求将持续外溢至算力、服务器、PCB等硬件环节，产业链景气度有望维持高位，持续看好AI硬件核心受益方向。建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/东山精密/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。（信达证券 莫文宇,郭一江,杨宇轩,王义夫） .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP