2009年10月30日，特锐德登陆深交所创业板，以300001的股票代码成为“创业板第一股”。16年后，特锐德再次站在了资本市场的聚光灯下。2月26日，港交所官网披露特锐德上市申请书，标志着其“A+H”双平台资本战略再进一步。在净利润大增、子公司分拆折戟的复杂背景下，特锐德为何选择赴港上市？背后折射出这家能源装备龙头企业怎样的战略考量和意图？为何赴港？特锐德自2004年成立以来，始终深耕电力设备与新能源领域，是国内智能箱式电力设备与充电网运营领域的龙头企业。早在今年1月23日，特锐德便已发布公告，拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。此次递表则将这一战略推向实质性阶段。从营收方面来看，特锐德近年来营收保持稳健增长，2024年实现总收入153.74亿元，较2023年的126.91亿元增长21.1%；2025年前10月收入达113.29亿元，同比增长8.7%。近五年收入复合年增长率达20%，显示出强劲的增长势头。尽管如此，特锐德仍面临经营活动现金流波动的财务挑战。招股书显示，2025年前10月，其经营活动现金流净额仅为6900万元，较2024年的13.15亿元大幅缩水。同时，实控人于德翔的股权质押比例高达40.22%，且存在部分股份被司法冻结的情况。而融资需求或是其冲刺港股的原因之一。不过，从更深层来看，特锐德此次赴港有一个更加明确的指向——全球化。这一点，在特锐德此前筹划赴港上市时也有所印证。特锐德表示，赴港上市旨在进一步推进公司全球化战略布局，加快海外业务发展，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象及综合竞争力。而港股作为连接全球资本的桥头堡，无疑是特锐德打破天花板的关键跳板。招股书显示，其募集资金将主要用于海外扩张、智能制造基地升级、数据中心设备研发及补充营运资金。此前，特锐德曾两次试图分拆特来电上市，但均以失败告终。而港股上市，将为特来电搭建国际化平台，引入长线资金，为子公司特来电的长期发展“兜底”，这或许是曲线救国的更优解。“双主业”下的“冰与火”业务板块方面，特锐德的业务架构清晰而稳健，形成了“电力设备+充电网”的双轮驱动模式。一是起家的“智能制造+集成服务”业务，核心为智能箱式电力设备。在“双碳”目标下，特锐德为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能（维权）等众多电池产业链头部企业提供定制化的全套电力系统解决方案，深度参与其产业园区的基础设施建设。二是自2014年起布局的电动汽车充电网业务，由控股子公司特来电运营。目前，特来电已发展成为国内最大的公共充电网络运营商，截至2025年12月，其运营的公共充电设施超过89.8万个，市场份额达到18.88%，稳居行业第一。财务数据方面，2022年至2024年，公司分别实现营业收入116.30亿元、146.02亿元、153.74亿元；归母净利润分别为2.72亿元、4.91亿元、9.17亿元；在三年时间里，公司净利翻了约2.4倍。2025年前10月，特锐德营收达113.29亿元，同比增长8.7%；净利润达8.35亿元，同比增长60.3%，处于业绩释放的快车道。不过，亮眼数据背后亦有隐忧。应收账款周转的持续恶化导致净利润与现金流之间出现巨大鸿沟。在应收账款方面，应收账款周转天数从2024年的207.1天增至2025年前10个月的255.2天，激增23.2%，显示应收账款回收压力加大。此外，其经营活动现金流波动明显，2024年为13.15亿元，而2025年前10个月仅为0.69亿元，同比大幅下降。从青岛走向香港，从“创业板第一股”走向“A+H”两地上市，特锐德的此次递表，能否成为其在全球能源转型浪潮中的一次关键跳跃，尚待观察。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP